thinkpool

하나증권에서 22일 씨에스윈드(112610)에 대해 '비수기 양호한 실적 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 70,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 씨에스윈드 리포트 주요내용
하나증권에서 씨에스윈드(112610)에 대해 '1Q24 영업이익 381억원(YoY +55.4%) 컨센서스 부합 전망. 지난 분기 타워 부문 외형 감소의 원인이었던 매출 이연이 시차를 두고 이번 분기 반영됨에 따라 향후 실적은 정상화 구간에 진입할 것으로 예상. 1분기 신규 수주 규모는 5억달러 수준으로 파악되며 연간 목표 15억달러의 1/3을 조기에 확보한 상황으로 보임. 2024년 추정치 기준 PER 24.7배, PBR 2.1배.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '고금리 국면이 지속되고 있으나 양호한 북미 수요를 기반으로 수주가 빠르게 증가하는 모습. 제품 Mix가 공정에 우호적인 방향으로 변하고 있으며 미국 법인 생산량 증가로 전사 이익률은 빠르게 안정화되는 흐름이 기대. 베트남, 포르투갈 법인 증설이 완료될 2분기 이후 중장기적 외형 성장이 나타날 수 있을 전망. 단기적으로는 고정비 부담 증가가 나타날 여지가 있지만 해당 법인들에서 생산할 오프쇼어 잔고가 2025년까지 확보되어 있는 만큼 중장기적으로 비용 이슈는 충분히 극복할 가능할 것으로 예상.'라고 밝혔다.


◆ 씨에스윈드 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 70,000원 -> 70,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 유재선 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 70,000원은 2024년 02월 20일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 70,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 11일 90,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 70,000원을 제시하였다.


◆ 씨에스윈드 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 79,000원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 70,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 79,000원 대비 -11.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 SK증권의 56,000원 보다는 25.0% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 씨에스윈드의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 79,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 100,231원 대비 -21.2% 하락하였다. 이를 통해 씨에스윈드의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.