thinkpool

SK증권에서 29일 DGB금융지주(139130)에 대해 '시중은행 전환에 기반한 성장 스토리'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 10,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 14.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ DGB금융지주 리포트 주요내용
SK증권에서 DGB금융지주(139130)에 대해 '최근 동사는 시중은행 전환을 추진하고 있으며 빠르면 돌아오는 4 월 금융위 정례회의 에서 전환 인가가 승인될 것으로 예상. 동사는 시중은행 전환과 맞물려 성장 측면 에서 드라이브를 걸고 있으며 1Q24 기준으로 다른 시중은행 및 지방은행 대비 높은약 3% QoQ 수준의 성장이 나타날 전망. 2024 년 연중 기준으로도 8% 이상의 높은 대출 성장 추세가 전년에 이어 지속적으로 나타날 것으로 예상. 성장에 따른 마진 하락 및 CET1 비율 개선 지연을 감안해도 성장에 기반한 금리부 자산 확대를 통해 충분히 상쇄할 수 있을 것으로 예상. 성장 외에도 CIR 에 있어 동사는 타사 대비 다소 늦은 23 년부터 50%를 하회하는 모습이 나타났음. 향후 지속적인 비용 절감을 통해 CIR 개선 추세가 지속될 것으로 예상 되며 비용 절감에 기반한 추가적인 이익 체력 개선이 나타날 것으로 전망. 1Q24E 지배순이익은 1,119 억원(-29% YoY)을 예상.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '기존과 동일하게 브릿지론 등 부동산 PF 와 관련된 건전성 이슈로 인한 실적 변동성 측면의 불확실성이 지속되는 점은 부담 요인이나 최근 낙폭이 확대되며 다소 과도한 저평가 구간에 진입한 점을 감안하여 목표주가는 기존 10,000 원을 유지하지만 투자의견을 상향.'라고 밝혔다.


◆ DGB금융지주 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 9,500원 -> 10,000원(+5.3%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 상승
SK증권 설용진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 10,000원은 2024년 01월 12일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 9,500원 대비 5.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 04일 8,300원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 10,000원을 제시하였다.


◆ DGB금융지주 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 10,406원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 10,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 10,406원 대비 -3.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 9,500원 보다는 5.3% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 DGB금융지주의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 10,406원은 직전 6개월 평균 목표가였던 9,044원 대비 15.1% 상승하였다. 이를 통해 DGB금융지주의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.