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메리츠증권에서 29일 해성디에스(195870)에 대해 '속도는 아쉬우나, 방향성은 분명'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 65,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 해성디에스 리포트 주요내용
메리츠증권에서 해성디에스(195870)에 대해 '1Q24 연결 실적은 6 개 분기만에 전 분기대비 반등에 성공. 차량용 반도체 매출액(695 억원)이 +12.1% QoQ 증가함에 따라 실적 성장을 견인. 2Q24 는 래거시 IT 의 더딘 수요 회복과 DDR5 향 매출 부진으로 인해 소폭의 실적 반등만을 예상 → 서버, PC 교체 수요가 기대되고, 신규 고객사향 물량 증대가 기대 되는 3 분기부터 동사 실적 회복의 강도가 강해질 전망. 분기 실적 회복의 방향성은 분명, 투자의견 Buy, 적정주가 65,000 원 유지.'라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 '1Q24 연결 매출액과 영업이익은 각각 1,549 억원(+6.8% QoQ, -19.5% YoY), 영업이익 209 억원(+27.9% QoQ, -32.8% YoY)로 6 개 분기만에 반등에 성공. 차량용 반도체 매출액(695 억원)이 +12.1% QoQ 증가함에 따라 실적 성장을 견인. IDM 향 수주 증가가 지속됨과 동시에 OSAT 업체들의 재고조정이 마무리된 영향으로 파악. 아쉬운 부분은 DDR5 매출액이 부진했다는 점. 패키지기판 매출액(547 억원)은 DDR4 수주 증가의 영향으로 +6.0% QoQ 증가하였으나 믹스 개선이 지연됨에 따라 수익성 회복은 제한적이었던 것으로 파악.'라고 밝혔다.


◆ 해성디에스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 65,000원 -> 65,000원(0.0%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 상승
메리츠증권 양승수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 65,000원은 2024년 02월 06일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 65,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 25일 60,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 07월 27일 최고 목표가인 79,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 65,000원을 제시하였다.


◆ 해성디에스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 66,545원, 메리츠증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 65,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 66,545원 대비 -2.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 60,000원 보다는 8.3% 높다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 해성디에스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 66,545원은 직전 6개월 평균 목표가였던 80,222원 대비 -17.0% 하락하였다. 이를 통해 해성디에스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.