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신한투자증권에서 01일 피엔에이치테크(239890)에 대해 '2024년 OP 성장률 50% 상회'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 31,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 61.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 피엔에이치테크 리포트 주요내용
신한투자증권에서 피엔에이치테크(239890)에 대해 '4Q23 영업이익 18억원(-10% QoQ)으로 컨센서스 상회. 2024년 영업이익 102억원(+57% YoY)으로 높은 성장세 지속. 실적 성장 배경은 1) 주요 고객사의 모바일 Capa 증설에 따른 물량 증가, 2) IT OLED 침투율 확대에 따른 신규 어플리케이션 추가, 3) 전장용 OLED 패널 수요 증가. IT/차량용 및 모바일 OLED향 공급 확대 스토리 유효. 투자의견 ‘매수’, 목표주가 31,000원을 유지. 높은 영업이익 성장률(2023년 36%, 2024년 57%)을 고려하면 주가 Upside는 충분하다고 판단.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '4Q23 실적은 매출액 102억원(-15%, 이하 QoQ), 영업이익 18억원(-10%)으로 컨센서스(16억원)를 소폭 상회. OLED 소재 업체의 경우 패널 생산 시점 대비 1~2개월 선수요가 발생. 주요 고객사의 3Q23 패널 생산이 지연되며 3Q23 공급한 OLED 소재 중 일부는 4Q23 패널 생산에 투입됐음. 또한 연말 재고 조정 영향으로 수요가 상대적으로 감소. 다만 재고충당금 환입 등 비용 감소에 따라 영업이익률이 18%(+1%p)로 개선된 점은 긍정적.'라고 밝혔다.


◆ 피엔에이치테크 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 31,000원 -> 31,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 상승
신한투자증권 남궁현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 31,000원은 2023년 11월 30일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 31,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 31일 27,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 31,000원을 제시하였다.


◆ 피엔에이치테크 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 33,333원, 신한투자증권 가장 보수적 접근
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 31,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 33,333원 대비 -7.0% 낮으며, 신한투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 34,000원 보다도 -8.8% 낮다. 이는 신한투자증권이 피엔에이치테크의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.