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신한투자증권에서 25일 HD현대건설기계(267270)에 대해 '부진했던 시장 대비 선방'이라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 61,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 15.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HD현대건설기계 리포트 주요내용
신한투자증권에서 HD현대건설기계(267270)에 대해 '1Q24 Review 낮아진 컨센서스에 부합. 시장별 혼조에도 높아지는 경쟁력. 러시아, 동남아 판매는 30% 가량 줄어든 것으로 보이며 북미도 2H23 진행되던 딜러 재고 조정이 이어지는 가운데 고금리 지속으로 리테일 판매가 이연됨. 반면 중남미, 중동, 아프리카는 30~70%의 판매 성장을 보였다. 유가 회복, 원자재 인플레이션으로 성장이 부각됨. 목표주가 6.1만원 유지, 과거와 같은 변동성이 아님. 코로나 팬데믹을 지나며 급변동했던 시장은 진정세에 접어듬. 시간이 갈수록 지역 및 제품 다변화, 그룹사 시너지 등이 부각될 것. 이익체력을 바탕으로 주주환원도 매력적.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '[1Q24 실적] 매출액 9,791억원(-4%, 이하 YoY), 영업이익 536억원(-33%), 영업이익률 5.5%(-2.4%p)를 기록. 컨센서스 매출액을 +2% 상회, 영업이익을 +3%(컨센 523억원) 상회. 시장 침체로 실적은 전년비 감소했지만 지역 다변화로 시장 기대치에 부합. [매출액] 전년비 북미 -8%, 직수출 -14%, 유럽 -4%로 부진했으나 인도 +17%, 브라질 +23%, 국내 +8% 등 일부 지역은 선방. [영업이익] 환효과(+74억원)가 있었지만 판매감소 및 믹스(-175억원), 고정비 증가(-46억원), 일회성 비용(-117억원, 전시회, 소송, 판매촉진비 등)이 반영.'라고 밝혔다.


◆ HD현대건설기계 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 64,000원 -> 61,000원(-4.7%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 이동헌 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 61,000원은 2024년 02월 07일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 64,000원 대비 -4.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 27일 85,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 61,000원을 제시하였다.


◆ HD현대건설기계 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 68,700원, 신한투자증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 61,000원은 24년 04월 19일 발표한 KB증권의 60,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 68,700원 대비 -11.2% 낮은 수준으로 HD현대건설기계의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 68,700원은 직전 6개월 평균 목표가였던 95,929원 대비 -28.4% 하락하였다. 이를 통해 HD현대건설기계의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.