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유진투자증권은 20일 코윈테크에 대해 높은 수주잔고에 기반해 4분기 큰 폭의 성장이 지속될 것으로 예상한다면서 투자의견을 '매수'로 유지했다. 다 만 3분기 실적이 시장기대치를 크게 밑돈 만큼 목표주가는 기존 4만8000원에서 3만9000원으로 내렸다.

박종선 유진투자증권 연구원은 "높은 수주잔고를 보유하고 있는 가운데 회 사는 리튬인산철(LFP) 양극재 개발 완료 후 고객과의 협의를 통한 양산 시설을 추진할 예정"이라며 "본격적인 양극재 매출 확대를 기대하고 있어 향후 주가는 상승세 전환이 가능할 것"이라 전망했다.

코윈테크의 3분기 매출액은 812억원으로 전년 동기 대비 65.2% 올랐고 영업이익 도 48억원으로 277.5% 상승했다. 그러나 이는 시장 기대치 대비 매출액 10.3%, 영업이익은 55.3% 밑돈 성적이다.

박 연구원은 "3분기 기대치보다 낮은 실적에도 불구하고 전방 시장인 글로 벌 배터리 시장의 자동화 설비와 엔지니어링 수요가 증가하며 실적 성장이 지속 되고 있다는 점은 긍정적"이라며 "특히 자회사 탑머티리얼 매출이 전 년 동기대비 353.5% 증가했다"고 평가했다.

4분기엔 실적 성장이 지속돼 매출과 영업이익이 개선될 것으로 전망됐다. 유진 투자증권은 코윈테크의 4분기 추정 매출액은 1076억원, 영업이익은 128억원으로 봤다. 각각 전년 동기 대비 134.4%, 115% 증가한 수치다.

박 연구원은 "북미 유럽향 턴키 수주가 확대되고 있어 지난 14일 기준 3분 기 말 수주 잔고가 4500억원대까지 증가했다"며 "특히 기존의 전극공 정 외에 믹싱, 조립 공정에서도 신규 무인운반로봇(AGV)·자율이동로봇( AMR) 장비를 개발해 납품을 준비하고 있어 긍정적"이라고 설명했다.

유지희 한경닷컴 기자 keephee@hankyung.com

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