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DB금융투자에서 08일 SK케미칼(285130)에 대해 '밸류업 트렌드에 여러모로 부합'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 85,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 22.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK케미칼 리포트 주요내용
DB금융투자에서 SK케미칼(285130)에 대해 '밸류업 트렌드에 여러모로 부합: 23년말 별도 순차입금은 3,577억원이며 Copoly/유화, Pharma를합치면 연간 EBITDA 1,700억원~2,000억원 내외가 꾸준히 창출됨. Pharma 매각가로 언론에서 거론되는 금액은 상당히 높은 수준이며 현실화될 경우 순현금 전환 등 재무구조 개선이 기대. 극심한 화학 불황에도 차별화를 바탕으로 안정적인 수익성을 시현하고 있으며 플라스틱 시장 내 규모가 커질 수밖에 없는 화학적 재활용 관련 글로벌 선도 기술을 보유하고 있음. UN은 24년말 한국 부산에서 열리는 5차 회의 이후 국제 플라스틱 협약을 제정할 목표이기에 연말로 갈수록 관심이 커질 수 밖에 없으며 P/B 0.6배, 견고한 Co-poly 등을 고려할 때 점진적인 가치 상승 역시 기대.'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '24년 바이오사이언스 제외 안정적인 실적 유지 + 중장기 성장을 위한 변화: SK케미칼의 24년 연결 영업이익은 423억원(YoY-50%), 바이오사이언스 제외 영업이익은 992억원(YoY+2.7%)을 전망. 바이오사이언스 실적 둔화가 불가피하지만 그를 제외하면 견고한 수익성이 유지될 것으로 예상. 특히 Copoly/유화의 경우 전방산업 위축에도 불구 Eastman과의 과점체제를 바탕으로 안정적인 수익성을 시현하고 있으며 전세계적으로 손꼽히는 폐플라스틱 화학적 재활용 기술을 바탕으로 r-Copoly 등 재활용 제품 판매 비중을 상승시키고 있기에 중장기 수익성 개선을 기대할만함.'라고 밝혔다.


◆ SK케미칼 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 85,000원 -> 85,000원(0.0%)
DB금융투자 한승재 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 85,000원은 2023년 11월 20일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 85,000원과 동일하다.