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다올투자증권에서 17일 효성중공업(298040)에 대해 '과도한 저평가'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 430,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 47.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 효성중공업 리포트 주요내용
다올투자증권에서 효성중공업(298040)에 대해 '현주가 24E PER 11.2x 수준으로 건설 사업 진행에 따른 할인율 고려하더라도 경쟁 업체 대비 저평가 구간 지속. 중공업 부문 수익성 개선이 지속 확인된다면 밸류에이션 할인폭 축소되며 주가 상승 기대. 적정주가 43만원으로 상향(25E EPS에 Target Multiple 13.8x 적용)하며 업종 Top pick 유지'라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 '1Q24E 매출액 1.1조원(YoY +25.6%), 영업이익 669억원 (OPM 6.3%) 전망. 중공업 부문은 매출액 6,502억원(YoY 36.4%), 영업이익 492억원(OPM 7.6%, YoY 흑전) 예상. 미국 생산법인의 생산성 향상에 따라 10% 이상의 수익성 기대되며 2023년초부터 높은 가격에 수주 받은 해외 프로젝트 매출 비중 확대로 중공업 부문 7.6%의 높은 수익성 달성 가능할 전망. 미국뿐만 아니라 유럽에서도 변압기 공급 부족이 심화되고 있어 공급 업체들의 가격 협상 우위 이어갈 전망. 이에 동사는 2027년 이후 매출분에 대한 수주도 검토 중'라고 밝혔다.


◆ 효성중공업 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 260,000원 -> 430,000원(+65.4%)
- 다올투자증권, 최근 1년 목표가 상승
다올투자증권 전혜영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 430,000원은 2024년 01월 30일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 260,000원 대비 65.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 다올투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 06월 20일 130,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 430,000원을 제시하였다.


◆ 효성중공업 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 345,000원, 다올투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 430,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 345,000원 대비 24.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 이베스트투자증권의 450,000원 보다는 -4.4% 낮다. 이는 다올투자증권이 타 증권사들보다 효성중공업의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 345,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 220,000원 대비 56.8% 상승하였다. 이를 통해 효성중공업의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.