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교보증권에서 26일 삼성E&A(028050)에 대해 '우려보다 양호했던 분기 실적'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 39,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 50.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성E&A 리포트 주요내용
교보증권에서 삼성E&A(028050)에 대해 '1Q24 양호한 실적발표로 목표주가 소폭 상향 요인 있으나, 현재주가와 목표주가간 괴리를 고려 목표주가 유지. 최근 주가는 전년 신규 수주 부족에 따른 성장 모멘텀 부재로 연초 이후 지속 부진, 하지만 최근 사우디 Fadhili(60억$) 수주 완료에 따른 성장 모멘텀 회복으로 주가 반등의 기회가 열림. 대규모 수주에 따른 실질적인 분기 매출액 성장은 4Q24 이후부터 가능하겠으나, 1) 우려 했던 실적둔화가 상반기 수준에서 마무리 되고, 고유가 등 기본 업황이 양호한 점. 2) 동사 ROE가 주요 종합건설업체 대비 월등히 높은 점, 3) 그룹사 물량 등 비화공 부문 추가 수주 기대되는 점 등을 감안하면 현재 주가는 매수하기 적정한 수준으로 판단. 여전히 전반적인 건설업체 주가 부진하지만, 동사의 경우 빠른 회복이 가능할 것으로 전망.'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '1Q24 매출액 2.4조원(YoY -5.9%), 영업이익 2,093억원(YoY -7.18%), 일부 프로젝트 종료 단계에 따른 매출액 감소 불구, 종료 프로젝트 정산 이익 및 견조한 화공 원가율에 힘입어 영업이익 시장 기대치 상회. '24년 연간 매출액 10.3조원(YoY -2.4%), 영업이익 7,760억원(YoY -22.9%), 전년 수주 부족에 따른 매출액·영업이익 감소 전망되나, 사우디 Fadhili 메가 프로젝트 수주 및 매출화에 힘입어 연초 가이던스 매출액 10.0조원 초과 달성 전망. 신규 프로젝트 매출화 속도에 따라 영업이익 추가 개선 여부 확정될 것으로 판단.'라고 밝혔다.


◆ 삼성E&A 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 39,000원 -> 39,000원(0.0%)
교보증권 백광제 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 39,000원은 2024년 03월 12일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 39,000원과 동일하다.


◆ 삼성E&A 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 35,611원, 교보증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 39,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 35,611원 대비 9.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 42,000원 보다는 -7.1% 낮다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 삼성E&A의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 35,611원은 직전 6개월 평균 목표가였던 42,143원 대비 -15.5% 하락하였다. 이를 통해 삼성E&A의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.