thinkpool

신한투자증권에서 26일 삼성E&A(028050)에 대해 '되찾은 여유'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 40,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 54.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성E&A 리포트 주요내용
신한투자증권에서 삼성E&A(028050)에 대해 '1Q24 실적 컨센서스 부합, 2Q 이후 기대치는 상향. 되찾은 여유, 하반기로 갈수록 주가 상승여력 확대. 동사는 현재 12건, 총 215억달러 규모의 화공수주를 추진하고 있음. 결과는 하반기 집중될 예정. 수주, 실적, 현금흐름 모두 개선 중. 업종 Top picks로 추천. 동사 주가 하락을 견인했던 1) 화공수주 기반 지속 성장 의구심, 2) 주주환원 실망(23년 FCF -4천억원 →24F 순현금 2.0조원/FCF +전환)이 모두 해결됐음. 주가 상승만 남았음. 업종 최선호주로 추천.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '1Q24 매출액, 영업이익 각각 2.4조원, 2,094억원으로 영업이익 기준 컨센서스에 부합하는 실적을 기록. 1Q24 실적의 특징은 1) 563억원의 일회성 이익으로 인한 원가율 개선(YoY -1.4%p, 2023년 연간 대비 -0.4%p)과 2) 판관비 상승(판관비율 5.4%, YoY +1.6%p). 원가율 개선은 1) 준공정산 이익, 2) 진행 현장에서의 원가 개선, 3) 환 효과가 반영된 결과. FEED to EPC 기반의 수의계약 공사 비중 확대 및 모듈화 공법 통한 공기단축 등을 고려 시 수익성 서프라이즈는 2Q 이후에도 지속 기대 가능할 전망.'라고 밝혔다.


◆ 삼성E&A 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 34,000원 -> 40,000원(+17.6%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 지속 상승
신한투자증권 김선미 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 40,000원은 2024년 04월 11일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 34,000원 대비 17.6% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 28일 39,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 43,000원과 최저 목표가인 34,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가에는 미치지 못하지만 처음 목표가 대비 상승한 가격인 40,000원을 제시하였다.


◆ 삼성E&A 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 36,278원, 신한투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 40,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 36,278원 대비 10.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 42,000원 보다는 -4.8% 낮다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 삼성E&A의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 36,278원은 직전 6개월 평균 목표가였던 42,143원 대비 -13.9% 하락하였다. 이를 통해 삼성E&A의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.