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유안타증권에서 26일 삼성E&A(028050)에 대해 '정산이익은 거들 뿐'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 42,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 62.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성E&A 리포트 주요내용
유안타증권에서 삼성E&A(028050)에 대해 '1Q24 매출 및 영업이익, 컨센서스 각각 -3% 하회, +9% 상회. '23년 2분기부터 발생한 동사 이익 서프라이즈의 주요 원인인 정산이익은 최근 1년 새 세번 나타나며 일회성이라는 표현이 무색. 정산이익은 진행 중인 모든 프로젝트에 걸쳐 변경 계약, 클레임 등을 제기해 발생하기 때문에 그 규모와 합의 시점 등에 대한 예측성이 낮은 것은 사실. 따라서 추가적인 정산이익에 대한 기대보다는 이러한 호조가 반복되는 배경인 동사 비용 및 프로세스 관리 역량에 주목해야 한다고 판단'라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 '약 7.5조원 규모 사우디 Fadhili 프로젝트 수주를 통해 화공 수주 공백에 대한 우려를 해소한 동사가 해결해야 할 주요 과제는 현 수익성의 지속가능성 증명이라고 판단. 손익 기여도가 높은 멕시코 DBNR 등 현장 준공 이후에도 연 8% 이상의 영업이익률을 유지할수 있다면 동사 실적 성장에 대한 투자자 신뢰를 강화할 수 있을 것. 이와 더불어 유보된 주주환원 재개, Energy Transition 분야 투자 회수 등 구체적인 ROE 개선 방향성이 제시될 경우 기업가치 제고 근거로 작용할 것으로 전망'라고 밝혔다.


◆ 삼성E&A 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 42,000원 -> 42,000원(0.0%)
유안타증권 장윤석 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 42,000원은 2024년 04월 17일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 42,000원과 동일하다.


◆ 삼성E&A 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 35,944원, 유안타증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 42,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 35,944원 대비 16.8% 높으며, 유안타증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 교보증권의 39,000원 보다도 7.7% 높다. 이는 유안타증권이 삼성E&A의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 35,944원은 직전 6개월 평균 목표가였던 42,143원 대비 -14.7% 하락하였다. 이를 통해 삼성E&A의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.