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교보증권에서 15일 삼성물산(028260)에 대해 '밸류 업, 여전히 매력적'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 190,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성물산 리포트 주요내용
교보증권에서 삼성물산(028260)에 대해 '투자의견 ‘매수' 유지. 목표주가는 170,000원 → 190,000원으로 11.7% 상향. 목표주가 상향은 ‘24년 영업이익 증가 및 최근 삼성전자 등 상장 지분가치 상승을 반영. 현재 동사에는 60%에 달하는 과도한 지분가치 할인을 반영하고 있고, 최근 밸류업 프로그램 진행 등 지분가치 할인율 축소 요인이 있으나, 주가 괴리를 감안해 이번 보고서에 할인율 조정을 반영하지는 않음. 최근 주가는 3Q23 실적 발표 이후 높아진 실적 레벨과 향후 주주 환원 증가 기대감 등으로 목표주가에 도달, 3월 이후 밸류업 프로그램 기대감 축소로 주가 급락세 보임. 하지만 동사는 추가적인 주주환원에 대한 고민을 지속하고 있는바, 근시일 이내 주가 회복을 기대. 건설 불황 지속 불구, ① 건설을 포함한 전사업부 실적 성장세 지속, ② 수소·태양광 등 신사업부문의 가시적 성장 및 ③ 고질적 지분가치 할인 요인 해소 가능성 증가 등 여전히 매력적인 주식. 업종 Top-Pick.'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '1Q24 매출액 10.4조원(YoY +1.4%), 영업이익 6,460억원(YoY +0.8%), 바이오 이익 증가로 이익 개선. '24년 매출액 44.3조원(YoY +5.8%), 영업이익 3.0조원(YoY +5.3%), 건설(YoY +3.0%)·상사(YoY +12.8%)·패션(YoY +6.2%)·리조트(YoY +4.5%)·식음(YoY -2.3%)·바이오(YoY +5.7%) 등 대부분의 사업부문 전년비 이익 개선 전망. '24년도 역대 최대 영업이익 경신 예상.'라고 밝혔다.


◆ 삼성물산 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 170,000원 -> 190,000원(+11.8%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 상승
교보증권 백광제 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 190,000원은 2024년 01월 10일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 170,000원 대비 11.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 20일 170,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 190,000원을 제시하였다.


◆ 삼성물산 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 183,636원, 교보증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 190,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 183,636원 대비 3.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 흥국증권의 230,000원 보다는 -17.4% 낮다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 삼성물산의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 183,636원은 직전 6개월 평균 목표가였던 165,556원 대비 10.9% 상승하였다. 이를 통해 삼성물산의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.