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DB금융투자에서 06일 바텍(043150)에 대해 '신제품 출시에 따른 외형 성장, 비용 증가'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 46,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 47.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 바텍 리포트 주요내용
DB금융투자에서 바텍(043150)에 대해 '1Q24E 영업이익 185억원, 북미 신규거래선을 통한 외형 성장 기대: 2023년 4분기 북미향 매출액 374억원(+65.8%QoQ, +16.6%YoY)으로 북미 기존 거래선 Benco 물량 회복과 신규 거래선 Henry Shein에 의한 추가 매출로 유의미한 성장세를 보였음. 2024년에는 Henry Shein을 통한 DSO향 납품이 예상되어 2024년 예상 북미향 매출액 1,143억원(+8.8%YoY)으로 추가적인 성장이 기대. 2023년 4분기 해외법인 인센티브 지급은 일회성 비용으로 판단하며 2024년 1분기 예상 매출액 929억원(-13.0%QoQ, +2.1%YoY), 영업이익 185억원(+26.1%QoQ, +31.4%YoY, OPM 19.9%)을 전망.'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '투자의견 BUY, 목표주가 46,000원 유지: 2024년 상반기 구강스캐너, 하반기 프리미엄 CT장비 출시에 따른 외형 성장, Henry Shein을 통한 DSO 납품에 따른 CBCT 시장 점유율 확대, 남미향 2D CT장비 성장세 지속이 기대되어 매출 추정치를 상향 조정. 다만, 높은 판관비 기조는 유지될 것으로 판단하여 영업이익 추정치를 하향 조정. 시장 점유율 확대에 따른 외형 성장으로 밸류에이션 매력이 부각될 것으로 전망하며 투자의견 BUY, 목표주가 46,000원 유지.'라고 밝혔다.


◆ 바텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 46,000원 -> 46,000원(0.0%)
DB금융투자 김지은 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 46,000원은 2024년 01월 26일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 46,000원과 동일하다.


◆ 바텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 44,143원, DB금융투자 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 46,000원은 24년 01월 17일 발표한 교보증권의 46,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 44,143원 대비 4.2% 높은 수준으로 바텍의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 44,143원은 직전 6개월 평균 목표가였던 48,800원 대비 -9.5% 하락하였다. 이를 통해 바텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.