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미래에셋증권에서 07일 바텍(043150)에 대해 '북미 영업강화와 유럽 신제품으로 성장성 회복 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 44,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 45.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 바텍 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 바텍(043150)에 대해 '매출액 시장기대치 부합했으나, 영업이익은 시장기대치 하회하는 실적 달성. 동사의 매출액은 국내와 북미 시장이 선전하며 전년 대비 3% 증가. 영업이익은 해외법인 인센티브 및 각종 판관비 증가로 전년 대비 33% 감소하며 영업이익률은 13.6%에 그쳤음. 현 주가는 12개월 선행 P/E 7배로 동사의 지난 3년 평균(8배) 및 글로벌 Peer(19배) 대비 저평가. 동사는 팬데믹 기간 고성장에 따른 기저효과로 2023년 전년 대비 역성장을 기록. 그러나 북미 지역 신규 유통사인 Henry Schein과 북미 DSO 영업을 확대하기로 하였고, 2024년 상반기 유럽에서 Green X12가 허가를 받을 것으로 기대된다는 점에서 2024년에는 성장세를 회복할 것으로 예상. 동사는 치과 회사 중 가장 낮은 밸류에이션으로 평가받고 있음. 밸류에이션 리레이팅을 위해서 성장성을 회복하거나 디지털 덴티스트리 사업의 가시성 등이 필요해 보임.'라고 분석했다.


◆ 바텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 44,000원 -> 44,000원(0.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 김충현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 44,000원은 2023년 11월 10일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 44,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 15일 49,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 44,000원을 제시하였다.


◆ 바텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 44,143원, 미래에셋증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 44,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 44,143원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 44,143원은 직전 6개월 평균 목표가였던 48,800원 대비 -9.5% 하락하였다. 이를 통해 바텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.