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신한투자증권에서 06일 스카이라이프(053210)에 대해 '눈물 나는 실적 악화'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 7,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 20.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 스카이라이프 리포트 주요내용
신한투자증권에서 스카이라이프(053210)에 대해 '4Q23 Review: 힘든 업황에 무형자산 상각비 추가. 2024년은 기대요인 < 우려요인. ENA 성과 증명은 예상보다 시간이 더 필요. ENA는 분명 인지도를 쌓아가고 있음. 유료방송 광고매출 점유율이 1Q23 4.3% → 2Q 4.1% → 3Q 4.6% → 4Q 4.9%로 꾸준히 상승하는 점이 이를 방증. 이에 투자의견 매수와 목표주가 7천원을 유지하지만 보수적인 접근을 추천. 기회비용을 고려하면 투자 결실을 좀 더 확인한 후 투자해도 늦지 않음.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '4Q23 매출액과 영업이익은 각각(이하 YoY) 2,622억원(-3.3%), 영업이익 -261억원(적자전환)으로 컨센서스(OP 77억원)를 하회. 별도와 주요 자회사 스카이TV 실적이 모두 부진. 별도는 상장 이후 최초로 분기 적자전환. 서비스 매출 감소가 이어지는 가운데 프로그램사용료 등 일부 비용이 상승. 스카이TV는 드라마 투자에 따른 상각비 부담이 막대했음. 광고(-12.1%)는 TV광고시장이 전년대비 25%씩 역성장함에도 선방했으나 4Q 연결 상각비 부담이 593억원에 달했음. 일부 일회성*을 고려해도 상각비는 21년 884억원에서 22년 1,267억원, 23년 1,767억원으로 빠르게 늘어나는 추세.'라고 밝혔다.


◆ 스카이라이프 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 7,000원 -> 7,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 김아람 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 7,000원은 2023년 11월 07일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 7,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 11일 9,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 7,000원을 제시하였다.


◆ 스카이라이프 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 7,367원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 7,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 7,367원 대비 -5.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 BNK투자증권의 6,000원 보다는 16.7% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 스카이라이프의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 7,367원은 직전 6개월 평균 목표가였던 9,971원 대비 -26.1% 하락하였다. 이를 통해 스카이라이프의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.