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DB금융투자에서 25일 스카이라이프(053210)에 대해 '훌훌 털고 가 보려나'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 6,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 8.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 스카이라이프 리포트 주요내용
DB금융투자에서 스카이라이프(053210)에 대해 '부진했던 23년 실적은 일단 뒤로: 1Q24 연결 기준 매출액은 2,619억원(+2.8%yoy), 영업이익 163 억원(+1.9%yoy)으로 전년 동기와 유사한 수준의 실적이 전망. 부문별로는 TV서비스 매출이 위성 방송/케이블 TV 가입자가 축소되고 있어 -2%yoy 감소가 전망되지만, 알뜰폰과 인터넷 가입자 증가로 통신매출은 +12%yoy 성장이 예상. 지난 4Q23에는 콘텐츠 상각비의 상각 연수를 기존 5년에서 2년으로 변경하며 약 200억원 이상의 일회성 비용이 반영돼 실적이 부진했지만, 이를 통해 24년부터는 과거 콘텐츠들의 상각비 부담은 일정 부분 축소될 것으로 보임.'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 'TP 6,000원, 투자의견 HOLD로 하향: TV가입자 및 광고 경기 부진을 반영해 실적 추정치를 기존 대비 24년 12%, 25년 19% 하향. 이에 따라 목표주가를 6천원으로 하향 조정하고, 현재주가와의 괴리율을 고려해 투자의견을 HOLD로 제시. 현재 주가 기준 기대 배당 수익률은 6.3%로 배당 매력도 유효하고, PBR 0.4배로 밸류에이션도 부담 없는 구간. 다만 콘텐츠 관련 매출 성장 가시화 및 콘텐츠 투자 비용 상쇄 시기를 확인해 가며 접근할 필요가 있다고 판단.'라고 밝혔다.


◆ 스카이라이프 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 7,500원 -> 6,000원(-20.0%)
DB금융투자 신은정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 6,000원은 2023년 11월 24일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 7,500원 대비 -20.0% 감소한 가격이다.


◆ 스카이라이프 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 7,200원, DB금융투자 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 6,000원은 24년 02월 07일 발표한 BNK투자증권의 6,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 7,200원 대비 -16.7% 낮은 수준으로 스카이라이프의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 7,200원은 직전 6개월 평균 목표가였던 9,225원 대비 -22.0% 하락하였다. 이를 통해 스카이라이프의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.