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삼성증권에서 19일 에스에프에이(056190)에 대해 'P/B 0.7배의 현저한 저평가 종목'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 40,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 51.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스에프에이 리포트 주요내용
삼성증권에서 에스에프에이(056190)에 대해 '4분기 연결 기준 실적(매출 7,054억원, 영업익 361억원)은 시장 예상치를 큰 폭 상회함. 2차전지 수주 잔고만 1.5조원으로 23년 매출 대비 81% 수준. 24년 연결 기준 실적을 매출 2.2조원, 영업익 1,994억원으로 기존 예상치 대비 각각 9.5%, 8.1% 상향 조정함. ROE 10%, P/B 0.7배의 현저한 저평가 판단, 목표가 40,000원, BUY 투자의견 유지. 반도체 업황 회복 정도에 따라 연결 종속 자회사인 SFA반도체의 흑자 전환 여부가 연결 손익에 변동 요인이나, 전년에 비해서는 회복 구간으로 판단되고, 현저히 높아진 2차전지 장비 부문은 매출과 손익 모두 높은 성장세를 보여줄 것으로 기대함. 이러한 실적 개선 기대감에도 주가는 연초 대비 14% 하락하며 현 주가는 24 년 P/B 0.7배로 상장 이래 최저 수준. 시가총액의 20%에 이르는 순현금 (24년 예상 1,930억원)과 ROE 10%를 감안하면 현저한 저평가로 판단됨.'라고 분석했다.


◆ 에스에프에이 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 40,000원 -> 40,000원(0.0%)
- 삼성증권, 최근 1년 목표가 하락
삼성증권 장정훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 40,000원은 2023년 11월 15일 발행된 삼성증권의 직전 목표가인 40,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 삼성증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 16일 55,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 40,000원을 제시하였다.


◆ 에스에프에이 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 40,840원, 삼성증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 삼성증권에서 제시한 목표가 40,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 40,840원 대비 -2.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 메리츠증권의 36,200원 보다는 10.5% 높다. 이는 삼성증권이 타 증권사들보다 에스에프에이의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 40,840원은 직전 6개월 평균 목표가였던 50,500원 대비 -19.1% 하락하였다. 이를 통해 에스에프에이의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.