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하나증권에서 08일 HL홀딩스(060980)에 대해 '우리는 주주환원을 시작했지요'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 45,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HL홀딩스 리포트 주요내용
하나증권에서 HL홀딩스(060980)에 대해 '투자의견 BUY와 목표주가 4.5만원을 유지. 2023년 실적은 자회사 HL만도의 둔화로 기대보다 부진. 하지만, 지분가치의 추가 하락이 제한적인 가운데, 자체 물류/모듈 사업이 꾸준히 성장하고, 주주환원 정책을 이미 활성화되고 있다는 점에서 긍정적 시각을 유지. HL홀딩스의 기대 배당수익률은 5.6%(주당 2,000원)이고, 2024년~2026년에 걸쳐 총 200억원 규모의 자기주식 매입/소각(현재 시가총액 대비 총 5.6%, 2024년 1.9%)을 진행함. 향후 밸류업 프로그램의 후속으로 성장전략/ROE/주주환원 등에 대한 추가적인 검토도 있을 예정.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '4분기 매출액/영업이익은 +1%/흑자전환 (YoY) 변동한 3,197억원/97억원(영업이익률 3.0%, +8.6%p (YoY))을 기록. 자체 물류/AS 사업이 10% (YoY) 감소한 2,909억원을 기록했는데, 운임 조정의 영향으로 물류 매출이 감소했고, 러시아-우크라이나 전쟁의 여파로 해외 AM 부문도 부진. 자체 사업의 영업이익은 적자 전환한 -23억원(영업이익률 -0.8%, -2.9%p (YoY))을 기록했는데, 일회성으로 중국사업 조정에 따른 충당금을 설정한 여파이고, 이를 제거한 기준으로 영업이익/영업이익률은 70억원 /2.4%(+0.3%p (YoY))였을 것. 지주 부문의 매출액은 288억원을 기록했는데, 자회사 HL만도에 대한 지분법이익이 전년 동기의 낮은 기저에서 증가했기 때문. 전체 영업이 익은 97억원이었지만, 일회성을 제외했다면 190억원, 영업이익률은 5.9%(-2.4%p (YoY)) 였을 것.'라고 밝혔다.


◆ HL홀딩스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 45,000원 -> 45,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 송선재 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 45,000원은 2023년 11월 16일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 45,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 06월 29일 51,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 45,000원을 제시하였다.


◆ HL홀딩스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 43,000원, 하나증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 45,000원은 24년 01월 08일 발표한 다올투자증권의 45,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 43,000원 대비 4.7% 높은 수준으로 HL홀딩스의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 43,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 48,000원 대비 -10.4% 하락하였다. 이를 통해 HL홀딩스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.