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대신증권에서 20일 비에이치(090460)에 대해 '아이패드 및 차량용 무선충전기 사업 확대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 27,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 53.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 비에이치 리포트 주요내용
대신증권에서 비에이치(090460)에 대해 '투자의견 매수(BUY) 및 목표주가는 27,000원(2024년 목표 P/E 9.4배(평균 하단 적용) 유지. 종전 추정대비 2024년 4Q 매출은 부합, 영업이익은 하회. 2024년 애플 아이패드향 HDI부문에 투자 및 생산설비 구축 관련한 선제적인 비용, 일회성 비용(성과급)이 반영되면서 수익성 부진으로 연결. 2024년 하반 기에 초점을 맞춘 비중확대 시기로 판단, 아이폰16 관련한 하반기 실적 개선및 차량용 무선충전기 수익성 정상화, 밸류에이션 저평가로 반등을 기대'라고 분석했다.

또한 대신증권에서 '2024년 전체 매출(1.66조원)과 영업이익(1,010억원)은 각각 4%, 18.1% 증가를 추정. 애플 아이폰향 R/F PCB 공급 증가(ASP 및 M/S 증가), 신규로 아이패드향 경성PCB 매출 반영. 또한 BH- EVS 매출(3,696억원)은 14%(yoy) 증가로 추정. 하반기에 전사업이 높은 성장을 예상'라고 밝혔다.


◆ 비에이치 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 27,000원 -> 27,000원(0.0%)
- 대신증권, 최근 1년 목표가 하락
대신증권 박강호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 27,000원은 2024년 01월 16일 발행된 대신증권의 직전 목표가인 27,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 대신증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 06월 07일 41,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 27,000원을 제시하였다.


◆ 비에이치 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 30,192원, 대신증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 대신증권에서 제시한 목표가 27,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 30,192원 대비 -10.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 24,000원 보다는 12.5% 높다. 이는 대신증권이 타 증권사들보다 비에이치의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,192원은 직전 6개월 평균 목표가였던 36,750원 대비 -17.8% 하락하였다. 이를 통해 비에이치의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.