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미래에셋증권에서 21일 SK오션플랜트(100090)에 대해 '견조한 탑라인 vs. 판가 인하 압력'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 19,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK오션플랜트 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 SK오션플랜트(100090)에 대해 '목표주가 1.9만원으로 14% 하향 조정. 매수 의견 유지. 목표주가를 낮춘 이유는 디벨로퍼들의 판가 인하 압력으로 인해 수익성 전망치를 하향 조정했기 때문. 밸류에이션 멀티플은 23년 평균 PBR(1.8배)에서 보다 낮아질 수익성을 고려해 15% 디스카운트한 1.5배를 적용. 어려운 시장 환경에도 탑라인이 가이던스에 부합하고 있는 점은 고무적. 하지만 고객사 측의 지속적인 판가 협상 요구는 해상풍력 부문의 수익성을 유지하는 데에 있어 장애물이 될 것.'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '4Q23 영업이익은 109억원으로 컨센서스를 약 43% 하회. 시장의 기대치를 하회한 이유는 일회성 비용인 간접비 35억원으로 추정. 동사는 24년 매출액 가이던스를 1조원으로 제시했으며, 이는 전년대비 8% 수준의 성장폭. 부문별로는 해상풍력 4,500억원, 특수선 4,000억원 등.'라고 밝혔다.


◆ SK오션플랜트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 22,000원 -> 19,000원(-13.6%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 이진호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 19,000원은 2023년 11월 15일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 22,000원 대비 -13.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 18일 24,500원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 19,000원을 제시하였다.


◆ SK오션플랜트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 25,500원, 미래에셋증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 19,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 25,500원 대비 -25.5% 낮으며, 미래에셋증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 이베스트투자증권의 23,000원 보다도 -17.4% 낮다. 이는 미래에셋증권이 SK오션플랜트의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 25,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 30,556원 대비 -16.5% 하락하였다. 이를 통해 SK오션플랜트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.