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NH투자증권(005940)

- 개요: 농협그룹 계열의 금융투자업체

- 전일 종가: 11,570원 (1.49%)

- 목표가: 13,800원

★ 투자포인트

4분기 지배주주순이익은 889억원으로 당사 추정치 1,260억원, 컨센서스 1,028억원을 하회. 금리 하락에 따른 채권평가이익 개선으로 실적이 양호할 것으로 예상했으나 ① 시장 거래대금 축소에 따른 브로커리지 수수료 감소, ② 해외주식 수수료 인하 경쟁 심화에 따른 이익 감소가 나타났기 때문. 해외주식 수수료 인하 경쟁 심화로 해외주식 수수료이익 감소는 불가피하 지만 '24년 1월 이후 국내 증시 거래대금 규모가 증가해 이익 개선이 가능할 것으로 예상. 또한 시장금리하락에 따른 기업공개와 자금조달 시장 회복 세에 따라 기업금융부문의 실적 개선도 이어질 것 (2/23, 흥국증권)

★ 수급 동향

1. 최근 5일 누적 순매수 (주)
  개인 -24만, 외인 -21만, 기관 47만
2. 최근 20일 누적 순매수 (주)
  개인 -572만, 외인 296만, 기관 290만

SK오션플랜트(100090)

- 개요: 해상풍력 하부구조물 생산 전문 기업

- 전일 종가: 13,000원 (-3.49%)

- 목표가: 23,800원

★ 투자포인트

수주 부진, 경쟁 이슈 부각되며 주가 단기 급락. 경쟁사인 대만 Century Wind Power의 주가는 대만 총선 전일 기준 60% 급등. 2023년 SK오션플랜트의 대만 해상풍력 매출 약 5,000억원 vs Century Wind Power는 3,560억원. 수율 낮아서 Century Wind Power는 2022년 영업적자 기록했고, 2023년에도 영업이익률 5% 이하로 추정. Century Wind Power의 시가총액은 최근 주가 급등으로 2.4조원 vs SK오션플랜트는 시가총액 0.8조원. 대만에 이어 한국 해상풍력 시장도 올해부터 건설 단계에 진입하는 것을 고려하면 SK오션플랜트의 가치 급락 과도. 경쟁 증가로 인한 이익률 훼손 우려는 단기적인 시각, 해상풍력 시장 성장 초기국면이어서 동사의 성장 궤도 유지될 것. 해상풍력 시장 개화하려면 기자재 조립하는 전용 야드가 필수, 동사의 50만평의 야드가 창출할 가치를 고려해야. 투자의견 BUY, 목표주가 32,000만원 유지. 목표주가는 현재 야드와 신야드 가치 감안한 평가의 하단 수준 (2/23, 유진투자증권)

★ 수급 동향

1. 최근 5일 누적 순매수 (주)
  개인 166만, 외인 -8.1만, 기관 -155만
2. 최근 20일 누적 순매수 (주)
  개인 238만, 외인 -6.7만, 기관 -226만

한화솔루션(009830)

- 개요: 가성소다, PVC 등 석유화학제품 제조 및 판매업체

- 전일 종가: 26,900원 (-8.19%)

- 목표가: 36,400원

★ 투자포인트

4Q23 신재생부문 모듈 판매 OP 206억원(OPM +1.7%)으로 시장 기대치 하회. 24년 신재생부문 영업이익 추정치 기존 1.03조원에서 3.030억원으로 -70.5% 하향 조정. 북미지역 24년도 태양광 설치량 증가(42.4GW, YoY +15.4%)에 따라 평균 모듈 가격은 4Q23 0.25달러/W를 저점으로 회복 가능할 것으로 예상했으나, 동남아산 반덤핑 관세 유예기간이 24년 6월에 종료 예정으로 밀어내기 물량 급증해 영업환경 악화. 현재 북미 지역 내 모듈 생산비용이 0.26달러/W 수준임을 감안하면 1H24 모듈 판매 적자 불가피할 것으로 전망. 1Q24 신재생부문 예상 영업이익 -56억원(모듈판매 -894억원, AMPC 764억원, 발전자산 73억원) (2/23, 대신증권)

★ 수급 동향

1. 최근 5일 누적 순매수 (주)
  개인 631만, 외인 -115만, 기관 -516만
2. 최근 20일 누적 순매수 (주)
  개인 641만, 외인 -66만, 기관 -577만