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BNK투자증권에서 07일 PI첨단소재(178920)에 대해 '최악은 벗어났으나, 좀 더 인내의 시간 필요'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 33,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ PI첨단소재 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 PI첨단소재(178920)에 대해 '기대치 하회한 4Q23 실적, 가동률 50%로 다시 하락. 1Q24 실적은 전분기와 유사, 하반기 개선 기대. 목표주가 33,000원으로 하향 조정하나 바닥 인식, '매수' 의견 유지. 실적 바닥은 확인한 것으로 보이나, 스마트폰 수요 불투명과 채널 재고 상황을 고려 시 실적은 천천히 개선될 것으로 예상. 올해는 스마트폰 신모델의 방열시트 탑재량이 증가할 것으로 보이고, 신사업들의 성과도 기대. EPS 27% 하향 조정에 따라 목표주가는 3만3천원으로 하향 조정.'라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 '1Q24 매출액은 539억원(1%QoQ, 27%YoY), 영업이익은 17억원, OPM 3.1%로 전분기와 유사한 수준으로 예상. 최악의 시황은 벗어난 것으로 보이나, 작년말 중국 모바일 유통 재고가 다시 증가한 점과 최종 수요 전망이 여전히 불투명하기 때문에 실적 개선 속도는 더딜 전망. 긍정적인 점은 연초 배터리 최대 고객사로부터 승인을 얻어 1Q24말부터 배터리 절연 테이프 매출이 본격 증가할 전망. 또한 1H24에는 폴더블 기판 바니쉬 인증이 기대. 한편 동사는 연간 Guidance로서, 매출 25% 성장과 영업이익 4백억원을 제시.'라고 밝혔다.


◆ PI첨단소재 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 38,000원 -> 33,000원(-13.2%)
- BNK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
BNK투자증권 이민희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 33,000원은 2023년 11월 02일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 38,000원 대비 -13.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 02월 07일 43,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 33,000원을 제시하였다.


◆ PI첨단소재 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 34,200원, BNK투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 33,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 34,200원 대비 -3.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 24,000원 보다는 37.5% 높다. 이는 BNK투자증권이 타 증권사들보다 PI첨단소재의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 34,200원은 직전 6개월 평균 목표가였던 42,727원 대비 -20.0% 하락하였다. 이를 통해 PI첨단소재의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.