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SK증권에서 11일 종근당(185750)에 대해 '과도한 우려가 반영된 주가'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 74.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 종근당 리포트 주요내용
SK증권에서 종근당(185750)에 대해 '1Q24 케이캡 역기저에도 불구하고 매출 소폭 증가 전망. 1Q24 별도 매출액 및 영업이익을 각각 3,618억원(+0.5% YoY, 이하 YoY 생략), 262억원(-12.9%, OPM 7.2%)으로 추정. 시장 컨센서스 대비 매출액은 부합, 영업이익은 15% 상회한 호실적이 기대. 2024년 매출액은 케이캡 및 CKD-510 계약금 역기저에도 견조할 것. 2024년 별도 매출액 및 영업이익을 각각 1조 5,613억원(-5.4%), 1,258억원(-47.7%, OPM 8.1%)으로 추정. 목표주가 18만원을 유지. 2024년 실적은 케이캡 및 CKD-510 역기저 부담으로 감소가 불가피하겠으나 기존 주력 제품 및 신규 공동판매계약 품목 매출 가세를 바탕으로 우려 대비 견조한 실적이 예상. 또한 노바티스의 CKD-510 임상 개시, R&D 파이프라인들에서의 추가 기술이전 가능성 등 고려 시 영업가치만을 고려한 현 목표주가에서 추가적인 상승여력 확대 여지도 충분.'라고 분석했다.


◆ 종근당 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 180,000원 -> 180,000원(0.0%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 상승
SK증권 이동건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2024년 02월 07일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 180,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 19일 100,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 180,000원을 제시하였다.


◆ 종근당 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 147,533원, SK증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 147,533원 대비 22.0% 높으며, SK증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 미래에셋증권의 160,000원 보다도 12.5% 높다. 이는 SK증권이 종근당의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 147,533원은 직전 6개월 평균 목표가였던 107,083원 대비 37.8% 상승하였다. 이를 통해 종근당의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.