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신한투자증권에서 29일 HL만도(204320)에 대해 '안정적인 포트폴리오'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 45,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HL만도 리포트 주요내용
신한투자증권에서 HL만도(204320)에 대해 '1Q24 OP 756억원(+8% YoY, +49% QoQ)으로 기대치 부합. 샤시는 모두가 씀. 국내 완성차는 유연한 제품 포트폴리오를 통해 호실적을 이어가고 있으나 부품사들은 온도차가 존재. EV 수요가 급격히 둔화되면서 관련한 투자를 집행한 부품사는 단기적으로 마진 훼손이 불가피. 반면 동사는 완성차와 마찬가지로 유연하게 시장에 대응할 수 있음. 목표주가 45,000원, 투자의견 매수 유지. 동사는 로우 코스트 제품의 레퍼런스가 충분하고, 관련 시장이 빠르게 확산될 인도 등 신흥국에서 점유율이 높음. 하이 퍼포먼스 제품은 빠르면 연내 제품 출시가 기대.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '1Q24 실적은 매출 2.1조원(+6% YoY, -4% QoQ), 영업이익 756억원(+8% YoY, +49% QoQ)을 기록. 시장 기대치(OP 734억원)에 부합하는 실적. 주요 고객사들이 미주/인도에서 선방해 성장을 지속할 수 있었음. 지역별 매출은 미주 5,040억원(+3% YoY, +8% QoQ), 인도 2,110억원(+14% YoY, +8% QoQ)씩 기록해 양호. 주요 전기차 고객사의 경우 중국 매출 -20%, 미주 매출 -12%씩 감소했으나 현지 OEM의 성장으로 부진을 상쇄할 수 있었음.'라고 밝혔다.


◆ HL만도 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 48,000원 -> 45,000원(-6.2%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 정용진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 45,000원은 2024년 03월 21일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 48,000원 대비 -6.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 27일 70,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 45,000원을 제시하였다.


◆ HL만도 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 48,000원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 45,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 48,000원 대비 -6.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 41,000원 보다는 9.8% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 HL만도의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 48,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 62,000원 대비 -22.6% 하락하였다. 이를 통해 HL만도의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.