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한국투자증권에서 25일 제테마(216080)에 대해 '깨끗해요, 순도 높은 더톡신'이라며 투자의견 '매수(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 23,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 63.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 제테마 리포트 주요내용
한국투자증권에서 제테마(216080)에 대해 '목표주가 23,000원으로 커버리지 개시. 제테마는 올해 10월 더톡신의 식약처 품목허가 승인을 앞두고 있음. 승인후 국내 판매뿐만 아니라 기존 계약 국가로의 수출도 이행. 톡신 매출 성장이 시작될 25년의 미래 매출을 보고 접근하는 것이 타당. 순도 99%의 깨끗한 더톡신. 더톡신의 장점은 두 가지. 높은 순도가 가장 큰 장점이자 타사와의 차별점. 비용 효율화로 수익성 높일 24년. '라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '제테마 별도기준 FY24 매출은 798억원(+34.3% YoY, 이하 모두 YoY), 영업이익은 106억원(+108.7%, OPM 13.3%)으로 전망. 기존 톡신 수출 (+23.6%) 및 필러 매출(+24.8%)의 성장과 함께 4Q23 에는 더톡신의 국내 매출 약 50억원이 개시될 전망. 올해는 수익성 개선을 목표로 연구개발비 인식 시점을 지연하며 비용 통제를 단행할 전망. 한편 올해 7월 7일 만기되는 전환사채의 잔액은 34억원 수준으로 현재 수준에서는 부담스럽지 않음.'라고 밝혔다.


◆ 제테마 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 23,000원(최근 1년 이내 신규발행)
한국투자증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 23,000원을 제시했다.