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한국투자증권에서 14일 오리온(271560)에 대해 '2월 잠정 실적 Review: 좋아도 춘절 나빠도 춘절'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 130,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 43.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 오리온 리포트 주요내용
한국투자증권에서 오리온(271560)에 대해 '한국: 모든 채널에서 출고 증가. 중국: 춘절 시점 차이는 일시적인 영향. 베트남: 고르게 성장. 러시아: 루블화 약세 영향을 이긴 증설 효과. 2024년 2월 법인별 합산 실적은 매출액 1,935억원(-2.5% YoY), 영업이익 241억원(-15.7%, OPM 12.5%)을 기록. 매출액, 영업이익 감소의 주된 이유는 중국 법인의 실적 악화. 춘절 시즌 이후 일시적으로 출고량이 감소했기 때문. 특히 고정비 부담이 커지며 중국 법인의 영업이익률은 전년동기대비 8.3%p 감소한 6.9%를 기록. 다만 중국을 제외한 지역에서는 모두 매출액이 증가. 중국 또한 춘절 시점 차이 영향이 제거되는 3월부터는 다시 매출액 증가세를 확인할 수 있을 전망. 투자의견 매수와 목표주가 13만원(2024F PER 13.3배)을 유지.'라고 분석했다.


◆ 오리온 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 130,000원 -> 130,000원(0.0%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한국투자증권 강은지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 130,000원은 2024년 02월 20일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 130,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 23일 180,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 130,000원을 제시하였다.


◆ 오리온 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 145,583원, 한국투자증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 130,000원은 24년 03월 13일 발표한 한화투자증권의 130,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 145,583원 대비 -10.7% 낮은 수준으로 오리온의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 145,583원은 직전 6개월 평균 목표가였던 169,429원 대비 -14.1% 하락하였다. 이를 통해 오리온의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.