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교보증권에서 10일 SK바이오팜(326030)에 대해 '1Q24 Re. 기다려지는 Second Product(Q&A 포함)'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 120,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK바이오팜 리포트 주요내용
교보증권에서 SK바이오팜(326030)에 대해 '1Q24 매출 1,140억(QoQ -10.1%, YoY +87.5%), OP 103억(QoQ -32%, YoY 흑전, OPM 9.0%) 기록. 1/30일 교보증권 추정치나 컨센서스를 소폭 상회. 동 분기 특이사항은 1) Xcopri 미국 매출은 909억(QoQ +132억)으로 QoQ 크게 성장한 점, Xcopri는 Best-In-Class 약물로 인정받으며 미국 매출이 꾸준히 성장 중 2) 또한 기타 매출(Xcopri 제외)에서 DP 82억, 로열티(Angelini/Axsome)+진행매출(Ignis) 100 억, 기타(동아ST) 49억 등 합계 231억 기록. 24년은 영업이익 흑전의 원년이 될 것. 특히 동사는 24년 내 1) 구체적인 Second Product 도입 계획을 공개할 것이며 2) Labs의 보다 구체적인 TPD 신약 개발 계획도 밝힐 예정. 새로운 성장 전략 현실화에 눈길이 가는 시점.'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '2024년 매출 4,820억(YoY +35.8%), OP 512억(YoY 흑전, OPM 10.6%) 기록 전망. 1/30일 교보증권 추정치(4,727억/521억)를 유지하며 컨센서스(4,846억/529억)에도 부합할 것으로 전망. 동사는 이번 분기 실적발표를 통해 연초 제시한 24년 Xcopri 미국 매출 가이던스 3.0~3.2억$ 유지. 다만 기타 매출 가이던스는 기존 전망 700억을 소폭 상회할 것을 기대한다고 밝혀. 따라서 교보증권의 추정치도 이를 반영해 DP/로열티/진행매출 인식을 소폭 상향했으나 수익성에 미치는 영향은 적어 영업이익은 유지될 것으로 가정.'라고 밝혔다.


◆ SK바이오팜 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 120,000원 -> 120,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 상승
교보증권 김정현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 120,000원은 2024년 01월 30일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 120,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 12일 90,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 120,000원을 제시하였다.


◆ SK바이오팜 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 118,600원, 교보증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 120,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 118,600원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 118,600원은 직전 6개월 평균 목표가였던 115,667원 대비 2.5% 상승하였다. 이를 통해 SK바이오팜의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.