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메리츠증권에서 02일 현대제철(004020)에 대해 '고개를 드는 중국 부양책 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 43,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대제철 리포트 주요내용
메리츠증권에서 현대제철(004020)에 대해 '연결매출액 5조 9,478억원(YoY-6.9%, QoQ-2.6%), 연결영업이익 558억원(YoY83.3%, QoQ 흑자전환, opm 0.9%), 영업이익 컨센서스(922억원)를 -39.5% 하회. 봉형강 판매 147만톤(QoQ-0.3%, YoY-10.8%), 롤마진 QoQ -1.1만원/톤 훼손 판재류 판매 288만톤(YoY-0.2%, QoQ+3.0%), 롤마진 QoQ +1.5만원/톤 개선. 2Q24 고로 롤마진 개선, 연결영업이익 1,451억원(YoY -70%, QoQ+160%) 전망. 중국 부동산 부양책 기대감이 다시금 되살아나는 구간, 단기적 저PBR 매력 유효.'라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 '연결매출액 5조 9,478억원(YoY-6.9%, QoQ-2.6%)으로 컨센서스를 -4.8% 하회, 연결영업이익 558억원(YoY-83.3%, QoQ 흑자전환, opm 0.9%)으로 컨센서스(922억원)를 -39.5% 하회. 별도매출은 4조 8,194억원(YoY-14.8%, QoQ-1.6%), 영업이익은 890억원(YoY-74.0%, QoQ 흑자전환)을 기록. 1월부터 분리된 강관사업부문 자회사 ‘현대스틸파이프’의 재고평가손실(약 -200억원)로 인한 적자가 연결실적 악화에 기여.'라고 밝혔다.


◆ 현대제철 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 43,000원 -> 43,000원(0.0%)
메리츠증권 장재혁 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 43,000원은 2024년 04월 18일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 43,000원과 동일하다.


◆ 현대제철 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 45,141원, 메리츠증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 43,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 45,141원 대비 -4.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 39,000원 보다는 10.3% 높다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 현대제철의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 45,141원은 직전 6개월 평균 목표가였던 45,612원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 현대제철의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.