thinkpool

KB증권에서 24일 신세계인터내셔날(031430)에 대해 '4Q22 Review: 기저 부담의 초입'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 33,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 39.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 신세계인터내셔날 리포트 주요내용
KB증권에서 신세계인터내셔날(031430)에 대해 '지난 2년간 실적 호조를 보인데 따른 기저 부담으로 인해, 2023년 연결 매출액은 4% 성장하고, 영업이익은 7% 감소할 것으로 예상. 특히 내수 소비 둔화 및 높은 기저 효과 영향으로 의류 부문의 수익성 하락이 도드라질 것으로 예상. 화장품 부문은 2022년 실적을 바닥으로 매출과 이익이 점차 개선되는 흐름을 보일 전망. 생활용품 부문은 인테리어 산업의 성장성 둔화 우려가 존재하지만, 2022년에 BEP 달성에 성공한 이후 2023년부터는 조금씩 흑자폭을 확대해 나갈 전망'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '4Q22 연결 매출액은 4,303억원(+3% YoY), 영업이익은 193억원(-36% YoY, OPM 4.5%)을 기록(컨센서스 대비 매출액은 부합, 영업이익은 32% 하회).'라고 밝혔다.


◆ 신세계인터내셔날 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 40,000원 -> 33,000원(-17.5%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 박신애 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 33,000원은 2022년 08월 23일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 40,000원 대비 -17.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 05월 16일 45,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 33,000원을 제시하였다.


◆ 신세계인터내셔날 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 34,312원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 33,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 34,312원 대비 -3.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 31,000원 보다는 6.5% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 신세계인터내셔날의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 34,312원은 직전 6개월 평균 목표가였던 45,231원 대비 -24.1% 하락하였다. 이를 통해 신세계인터내셔날의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.