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KB증권에서 22일 SBS(034120)에 대해 '사업 가치보다 매각 가치가 부각되고 있다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 32,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 7.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SBS 리포트 주요내용
KB증권에서 SBS(034120)에 대해 '태영건설 이슈로 5월까지 높은 변동성 지속될 것. TV 광고는 2024년 전반적 부진 예상되나, 올림픽 시점으로 개선 기대. 사업 수익은 해외 판권 판매가 증가하겠지만, 국내는 불확실. 투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가는 32,000원으로 15.7% 하향 조정. 목표주가는 P/B-ROE로 산정했고, 목표주가 하향은 TV 시장의 부진 가능성이 높을 것으로 판단되어 24E 지배주주순이익을 52.5% 하향 조정한데 기인. 목표주가의 24E P/E는 21.8배. 광고 회복 기대와 달리 부진이 계속되고 있음. 다만 현재 SBS 주가는 업황보다 TY홀딩스의 SBS 매각 이슈로 변동폭이 큰데, 당분간 이러한 움직임은 지속될 것'라고 분석했다.


◆ SBS 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 32,000원(최근 1년 이내 신규발행)
KB증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 32,000원을 제시했다.


◆ SBS 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 35,500원, KB증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 32,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 35,500원 대비 -9.9% 낮으며, KB증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 하나증권의 34,000원 보다도 -5.9% 낮다. 이는 KB증권이 SBS의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 35,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 40,833원 대비 -13.1% 하락하였다. 이를 통해 SBS의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.