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DB금융투자에서 16일 SBS(034120)에 대해 '당분간은 실적과는 별개'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 31,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SBS 리포트 주요내용
DB금융투자에서 SBS(034120)에 대해 '지금은 실적 보다는 매각 이슈, 투자의견 BUY 유지: TV광고 시장 침체 및 최근 드라마 흥행 부진이 지속되고 있는 점을 반영해 영업이익 전망치를 24년 60%, 25년 42% 하항 조정. 목표주가는 밸류에이션 구간을 12M Fwd → 25년E로 변경. Target P/E는 23년 P/E에서 10%를 할인한 10.4배를 적용해 3.1만원으로 하향 제시. 실적과 별개로 당분간은 태영건설 관련 매각 이슈로 주가 변동폭이 클 것으로 전망. 5월 기업개선계획 결의안에 따라 달라지겠지만, 매각에 대한기 대감이 유효하기 때문. '라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '1Q24 연결 매출액은 2,067억원(-4.5%yoy), 영업적자 91억원 (적지yoy)으로 컨센서스를 하회하는 실적이 예상. 별도 기준 TV 광고 수익은 -3.6%yoy로 예상되는데, 금번 분기에도 광고 업황 침체로 TV 광고 물량이 축소되고 있기 때문. 게다가 마이데몬, 재벌x형사 등 드라마 흥행도 낮아 광고 패키지 판매 단가 상승에 제한이 있었던 것으로 추정. '라고 밝혔다.


◆ SBS 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 35,000원 -> 31,000원(-11.4%)
DB금융투자 신은정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 31,000원은 2023년 10월 18일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 35,000원 대비 -11.4% 감소한 가격이다.


◆ SBS 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 34,375원, DB금융투자 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 31,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 34,375원 대비 -9.8% 낮으며, DB금융투자를 제외한 증권사 중 최저 목표가인 하나증권의 32,000원 보다도 -3.1% 낮다. 이는 DB금융투자가 SBS의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 34,375원은 직전 6개월 평균 목표가였던 40,833원 대비 -15.8% 하락하였다. 이를 통해 SBS의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.