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SK증권에서 23일 JB금융지주(175330)에 대해 '견조한 경상 이익 시현. 건전성 우려는 상존'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 16,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ JB금융지주 리포트 주요내용
SK증권에서 JB금융지주(175330)에 대해 '1Q24 실적은 전반적으로 경상 수준의 실적을 시현했다고 판단. 일회성으로 1) 광주은행 명예퇴직비용 약 146 억원이 발생했으나 다른 일회성 요인인 2) 채권매각이익 약 137 억원으로 어느정도 상쇄되었으며 대손비용에 있어 전년과 달리 PD 값 조정 등에 따른 추가 충당금 적립이 발생하지 않았기 때문. 경상 대손비용 상승에도 양호한 마진 관리 및 자산 성장을 통한 탑라인 개선 영향으로 견조한 이익 체력이 지속되고 있다고 판단하며 CET1 비율도 12.3%(+17bp QoQ)로 안정적인 개선세가 나타나고 있어 주주 환원 등 역시 지속적인 확대 추세가 이어질 전망. 다만 건전성 지표는 악화 추세가 이어지고 있음. 건전성 악화가 주로 부동산임대업 등 담보가 갖춰진 기업여신에서 발생한 만큼 추가 충당금 부담은 제한적일 전망이나 단기간 내 건전성 지표가 크게 개선될 가능성도 크지 않다고 판단'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '금융당국의 부동산 PF 정리 계획으로 잠재적인 충당금 발생 가능성이 존재하는 점도 우려 요인이며 3월 말 동사 PF 잔액은 약 6.6조원으로 브릿지론은 캐피탈이 보유한 약 0.2조원 정도가 존재.'라고 밝혔다.


◆ JB금융지주 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 16,000원 -> 16,000원(0.0%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 상승
SK증권 설용진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 16,000원은 2024년 03월 29일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 16,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 04일 9,800원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 16,000원을 제시하였다.


◆ JB금융지주 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 14,425원, SK증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 16,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 14,425원 대비 10.9% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 키움증권의 17,500원 보다는 -8.6% 낮다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 JB금융지주의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 14,425원은 직전 6개월 평균 목표가였던 10,967원 대비 31.5% 상승하였다. 이를 통해 JB금융지주의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.