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신한투자증권에서 23일 JB금융지주(175330)에 대해 '건전성 의구심 해소 필요'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 14,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 11.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ JB금융지주 리포트 주요내용
신한투자증권에서 JB금융지주(175330)에 대해 '1Q24 Earnings Review. 밸류업 기대감 부활로 반등 성공. 여소야대의 총선 결과로 큰 폭의 주가 조정을 겪은 은행주가 다시 한번 반등에 성공. 다가오는 5월, 밸류업 가이드라인 발표를 앞두고 법인세 세액공제, 배당소득 분리과세 등 세제 혜택과 관련된 구체적인 윤곽이 드러나며 모멘텀으로 작용. 건전성에 대한 의구심은 해소시켜 줄 필요. 사측은 그간 문제로 지목되던 가계 연체규모 감소와 90% 이상의 높은 담보비율로 실질적인 영향은 제한적이라고 소통. 다만 높은 밸류에이션의 정당화를 위해선 빠른 시일 내 자산 건전성 지표가 안정화 되는 모습을 보여줄 필요가 있음.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 'JB금융지주의 1분기 지배주주순이익은 1,732억원(+6.0% YoY)으로 당사 추정치와 컨센서스에 부합. 1분기 시장금리 하락 등에 따른 운용수익률 저하로 은행 NIM은 3bp 하락했으나 캐피탈 마진율 상승에 힙입어 그룹 NIM은 전분기대비 1bp 상승. 원화대출의 경우 기업대출 중심으로 양행합산 기준 0.9% 증가. 대손비용률은 0.84%로 연간 목표치인 0.81%를 소폭 상회. 일회성 요인으로는 채권매각이익 137억원, 광주은행 명퇴비용 146억원 등을 인식했음.'라고 밝혔다.


◆ JB금융지주 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 14,000원 -> 14,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 상승
신한투자증권 은경완 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 14,000원은 2024년 02월 07일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 14,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 27일 11,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 14,000원을 제시하였다.


◆ JB금융지주 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 14,425원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 14,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 14,425원 대비 -2.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 11,000원 보다는 27.3% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 JB금융지주의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 14,425원은 직전 6개월 평균 목표가였던 10,967원 대비 31.5% 상승하였다. 이를 통해 JB금융지주의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.