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DB금융투자에서 23일 JB금융지주(175330)에 대해 '경상 대손비용률 소폭이지만 개선'이라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 14,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 11.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ JB금융지주 리포트 주요내용
DB금융투자에서 JB금융지주(175330)에 대해 '1Q24 지배주주순이익은 1,732억원(+6.0%YoY, +87.1%QoQ)으로 컨센서스 1,717억원에 부합. 전년동기대비 20bp 하락했지만, 13.8%의 높은 분기 ROE를 기록. 은행 NIM 하락에도 불구하고 캐피탈의 마진 개선을 통해 그룹 NIM도 전분기 대비 1bp 개선되었고, 그룹 대출자산도 +1.5%QoQ의 견조한 증가세를 나타냈음. 연체율 상승이 지속되고 있다는 점은 부담이지만, 연체율 상승이 담보 대출 중심으로 나타나며 경상대손비용률도 전년동기대비 소폭이지만 개선. 상대적으로 높은 NIM이 높은 대손비용률을 상쇄하며 양호한 수익성을 유지하고 있음.'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '지방은행 중 처음으로 분기배당(DPS 105원)을 결정. CET1 비율도 전분기대비 17bp 개선된 12.32%를 기록했는데, 24년에도 자본비율 개선세가 나타나며 23년 33% 대비 소폭 늘어난 총주주환원율이 예상. 다만, 24년 PBR 0.43배로 상대적으로 높은 밸류에이션을 감안해 투자의견 Hold, 목표주가 14,000원을 유지.'라고 밝혔다.


◆ JB금융지주 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 14,000원 -> 14,000원(0.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 상승
DB금융투자 정광명 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 14,000원은 2024년 04월 09일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 14,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 05일 12,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 14,000원을 제시하였다.


◆ JB금융지주 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 14,425원, DB금융투자 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 14,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 14,425원 대비 -2.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 11,000원 보다는 27.3% 높다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 JB금융지주의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 14,425원은 직전 6개월 평균 목표가였던 10,967원 대비 31.5% 상승하였다. 이를 통해 JB금융지주의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.