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◆ 최근 애널리스트 분석의견
- 부진한 내수에도 상대적으로 높은 이익률 기록 - 하나증권, BUY
03월 07일 하나증권의 박성봉 애널리스트는 세아제강에 대해 "2023년 4분기 매출액과 영업이익은 각각 4,374억원(YoY +2.9%, QoQ +3.3%)과 444억원(YoY +18.8%, QoQ +8.6%)으로 영업이익은 시장컨센서스 405억원을 상회. 1) 미국내 에너지용강관 가격 안정화로 강관 수출 마진율은 3분기와 유사한 10% 중반을 지속. 2) 내수의 경우에도 강관 ASP는 하락했지만 주요 원재료인 열연가격도 동시에 하락하면서 마찬가지로 3분기와 유사한 마진율을 기록한 것으로 파악. 3) 전체 강관 판매는 수출 중심의 회복으로 당초 예상을 상회한 24.4만톤(YoY +26.4%, QoQ +10.5%)을 기록. 1분기는 마진율은 유지되겠지만 판매량은 소폭 감소 예상. 1분기 영업이익은 415억원(YoY -47.1%, QoQ -6.4%)을 기록할 것으로 전망. "라고 분석하며, 투자의견 'BUY', 목표주가 '220,000원'을 제시했다.