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신한투자증권에서 29일 LX세미콘(108320)에 대해 '12MF PER 7.9배로 저평가 상태'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 110,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 33.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LX세미콘 리포트 주요내용
신한투자증권에서 LX세미콘(108320)에 대해 '4분기 영업이익 671억원(+349% QoQ) 기록. Large DDI 매출은 1.0조원으로 2024년 실적 성장 주도. 주가는 저평가 상태. 신규 업체의 DDI 진출 영향 제한적. 2024년 1) LCD 패널 가격 상승, 2) LCD 패널 조달 국산화, 3) IT OLED 침투율 확대에 따른 두자릿수의 OPM을 기대할 수 있음. 신규 DDI 업체의 진출에 따른 물량 감소는 있지만, 중화권 패널 업체의 물량 증가에 따라 전체 물량은 증가할 전망.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '4분기 실적은 매출액 5,127억원(+24%, 이하 QoQ), 영업이익 671억원(+349%)으로 컨센서스(450억원)를 상회. 주요 고객사의 품질 테스트 지연이 완전히 해소되며 모바일 패널 생산량이 많았음. 이에 Small DDI 수요 증가와 함께 4분기 매출액은 2,666억원으로 실적 개선을 이끌었음. 영업이익률은 13.1%로 5개 분기만에 두자릿수 중반의 수익성을 기록. 배경은 경상개발비 감소 및 충당금 환입(상여 축소)에 따른 판관비율 하락(3Q23: 19.2% → 4Q23 18.8%). 2024년 실적은 매출액 2.1조원(+8%, 이하 YoY), 영업이익 2,173억원(+68% YoY)으로 영업이익률 10.6%를 기록할 전망.'라고 밝혔다.


◆ LX세미콘 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 110,000원 -> 110,000원(0.0%)
신한투자증권 남궁현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2023년 12월 07일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 110,000원과 동일하다.


◆ LX세미콘 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 120,000원, 신한투자증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 110,000원은 24년 01월 29일 발표한 하이투자증권의 110,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 120,000원 대비 -8.3% 낮은 수준으로 LX세미콘의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 120,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 138,750원 대비 -13.5% 하락하였다. 이를 통해 LX세미콘의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.