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현대차증권에서 29일 LX세미콘(108320)에 대해 '중대형 OLED 회복에 따른 저평가 매력'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 115,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 51.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LX세미콘 리포트 주요내용
현대차증권에서 LX세미콘(108320)에 대해 '24년 연결 매출액 1조 9,804억원(yoy +4.2%), 영업이익 1,889억원(yoy +46.3%, OPM 9.5%) 예상. 실적 추정에 대한 근거는 1) IT OLED 제품 출시에 따른 OLED DDI 확대, 2) 고객사의 LCD, OLED TV 물량 확대에 따른 Large DDI의 매출 개선, 3) 4분기 고객사의 Mobile 패널 판매 확대에 따른 재고소진임. 22년, 23년 IT 수요 위축에 따른 패널 수요 감소 및 공급능력 확대로 동사의 DDI 매출은 부진하 였으나, OLED DDI 수요가 본격화되며 동사의 Mix 개선이 이뤄지며 ASP의 상승이 예상됨. 당사의 추정치 기준 24F PER은 7.0배 수준으로 Mobile DDI 내 경쟁자 진입 및 DDI 수요 위축 우려로 주가는 현재 하방압력을 받고 있음. 다만, TV, IT 내 LCD, OLED 물량 모두 증가하며 DDI 수요는 회복될 것으로 예상. 23년의 일회성 비용을 제거하였을 때 올해 영업이익률은 Highsingle 수준으로 다시 회복될 것. OLED 확대 기대감과 현재와 유사한 수준의 수익성을 확보？던 과거 2017-2020 평균 PER Multiple 10.5배를 적용하여 목표주가 산출'라고 분석했다.


◆ LX세미콘 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 115,000원(최근 1년 이내 신규발행)
현대차증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 115,000원을 제시했다.


◆ LX세미콘 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 119,000원, 현대차증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 115,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 119,000원 대비 -3.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 110,000원 보다는 4.5% 높다. 이는 현대차증권이 타 증권사들보다 LX세미콘의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 119,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 138,750원 대비 -14.2% 하락하였다. 이를 통해 LX세미콘의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.