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◆ 최근 애널리스트 분석의견
- 중대형 OLED 회복에 따른 저평가 매력 - 현대차증권, BUY
02월 29일 현대차증권의 김종배 애널리스트는 LX세미콘에 대해 "24년 연결 매출액 1조 9,804억원(yoy +4.2%), 영업이익 1,889억원(yoy +46.3%, OPM 9.5%) 예상. 실적 추정에 대한 근거는 1) IT OLED 제품 출시에 따른 OLED DDI 확대, 2) 고객사의 LCD, OLED TV 물량 확대에 따른 Large DDI의 매출 개선, 3) 4분기 고객사의 Mobile 패널 판매 확대에 따른 재고소진임. 22년, 23년 IT 수요 위축에 따른 패널 수요 감소 및 공급능력 확대로 동사의 DDI 매출은 부진하 였으나, OLED DDI 수요가 본격화되며 동사의 Mix 개선이 이뤄지며 ASP의 상승이 예상됨. 당사의 추정치 기준 24F PER은 7.0배 수준으로 Mobile DDI 내 경쟁자 진입 및 DDI 수요 위축 우려로 주가는 현재 하방압력을 받고 있음. 다만, TV, IT 내 LCD, OLED 물량 모두 증가하며 DDI 수요는 회복될 것으로 예상. 23년의 일회성 비용을 제거하였을 때 올해 영업이익률은 Highsingle 수준으로 다시 회복될 것. OLED 확대 기대감과 현재와 유사한 수준의 수익성을 확보？던 과거 2017-2020 평균 PER Multiple 10.5배를 적용하여 목표주가 산출"이라고 분석하며, 투자의견 'BUY', 목표주가 '115,000원'을 제시했다.