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대신증권에서 15일 유한양행(000100)에 대해 '하반기로 갈수록 실적과 모멘텀 모두 상승'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 125,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 75.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 유한양행 리포트 주요내용
대신증권에서 유한양행(000100)에 대해 '1Q24 연결 매출액 4,466억원(+0.8% yoy), 영업이익 79억원(-64.9% yoy), 영업이익률 1.8%로 컨센서스 하회 전망. 작년 1분기에 집중되었던 해외사업부 매출이 올해 분기별로 고르게 인식될 것으로 예상되며, 작년 동기 대비 기술료 수익 감소로 인해 매출 성장 제한적일 것으로 전망. 의료계 파업 영향 적어 약품사업부 매출 소폭 상승할 것으로 예상. 생활유통사업 신제품 광고선전비 증가 및 기술료 수익 감소로 전년 동기대비 수익성 감소 전망. 다만 하반기로 갈수록 국내 렉라자 매출 성장, 해외사업부 라인 증설에 따른 매출 인식, 생활유통사업부 신제품 매출 성장 기대되며, 레이저티닙 미국 출시 마일스톤 수령 가능성 유효하여 연간 연결 매출 +13.9% yoy 성장 전망. 하반기 알러지 치료제 1b상 결과 발표 및 기술이전 모멘텀 유효'라고 분석했다.


◆ 유한양행 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 125,000원 -> 125,000원(0.0%)
- 대신증권, 최근 1년 목표가 상승
대신증권 이희영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 125,000원은 2024년 04월 02일 발행된 대신증권의 직전 목표가인 125,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 대신증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 12월 01일 92,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 125,000원을 제시하였다.


◆ 유한양행 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 85,800원, 대신증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 대신증권에서 제시한 목표가 125,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 85,800원 대비 45.7% 높으며, 대신증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 유진투자증권의 110,000원 보다도 13.6% 높다. 이는 대신증권이 유한양행의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 85,800원은 직전 6개월 평균 목표가였던 96,053원 대비 -10.7% 하락하였다. 이를 통해 유한양행의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.