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SK증권에서 19일 고려아연(010130)에 대해 '대형주 중에 가장 나은 선택지'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 600,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 고려아연 리포트 주요내용
SK증권에서 고려아연(010130)에 대해 '투자의견 매수 및 목표주가 60 만원 유지. 최근 중국 경기 회복 기대감에 산업 금속, 지정학적 불안 고조에 귀금속 가격 강세를 보이고 있음. 하반기로 갈수록 달러 강세 해소되면 금속 가격에 보다 우호적인 환경 조성될 수 있을 것으로 기대. 22 년 하반기 이차전지 소재에 대한 기대감 반영되기 시작한 이후 동사의 주가는 금속 가격에 크게 영향받지 않는 모습. 그러나 최근 이차전지 프리미엄 상당 부분 해소되면서 금속 가격에 동사의 주가 반응하고 있음. 금속 가격 상승 시기 동사의 주가 상승 기대해볼 만하다고 판단. 아울러, 국내 경쟁업체 경영 환경 악화로 동사 영업에 보다 우호적인 환경 될 수 있다는 점도 긍정적.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '1 분기 연결 실적은 매출액 2 조 4,126 억원(-4.5% YoY, -0.1% QoQ), 영업 이익 2,013 억원(+38.1% YoY, +2.1% QoQ)으로 컨센서스에 대체로 부합한 것으로 추정. 1 분기 실적은 1) 4 분기 높았던 기저 영향으로 연 판매량 전분기 대비 11% 감소하지만 2) 귀금속 가격 상승으로 연 판매량 감소분을 상쇄한 것으로 추정되고 3) 자회사 적자폭 축소되며 전분기 대비 증익 가능할 것으로 예상. 최근 인수한 Kataman 실적은 2 분기부터 연결로 반영될 전망. 24 년 연결 실적은 매출액 10 조 1,685 억원(+4.8% YoY), 영업이익 9,049 억원(+37.3% YoY)을 기록할 것으로 전망'라고 밝혔다.


◆ 고려아연 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 600,000원 -> 600,000원(0.0%)
SK증권 이규익 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 600,000원은 2024년 01월 26일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 600,000원과 동일하다.


◆ 고려아연 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 628,000원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 600,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 628,000원 대비 -4.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 510,000원 보다는 17.6% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 고려아연의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 628,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 649,286원 대비 -3.3% 하락하였다. 이를 통해 고려아연의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.