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현대차증권에서 09일 고려아연(010130)에 대해 '1Q24 양호한 실적 예상'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 670,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 45.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 고려아연 리포트 주요내용
현대차증권에서 고려아연(010130)에 대해 '24년 1분기 영업이익은 1,920억원으로 예상되며 당사 추정치는 컨센서스 수준. 투자의견 BUY를 유지. 올해 계약 T/C는 작년 대비 인하되어 타결이 되었으나 시장 예상 수준이었고 중기적으로 주가와 동행하는 LME 아연 가격이 우상향할 것으로 기대되기 때문. 목표주가 670,000원 유지. 최근 3개월 동사 주가는 40만원 중반 내외에서 등락을 시현. LME 아연 가격이 우상향하고 자회사 실적이 개선되면서 동사에 대한 투자심리는 점진적으로 개선될 것으로 예상'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '24년 1분기 연결 매출액 2조 3,890억원, 영업이익 1,920억원, 세전이익 1,970억원으로 영업이익은 전년동기대비 +32%, 전분기대비 -3% 예상. 별도 영업이익은 2,010억원으로 예상. 아연가격과 연가격은 전분기대비 각각 1%, 6% 하락하였으나 금과 은가격은 각각 5%, 1% 상승. 전해동박 및 일부 신성장 자회사 실적 부진 지속으로 연결 영업이익은 본사 영업이익을 하회. 실적 기여에는 시일이 걸릴 전망. 2분기 영업이익은 1,660억원으로 1분기대비 14% 감소할 것으로 예상. LME 아연 가격이 현재 2,600달러로 2월말 대비 9% 상승하였고 은 가격은 동기간 21% 상승하였으나 T/C 계약이 인하되면서 소급 적용되어 2분기 일시적으로 부진할 것으로 전망'라고 밝혔다.


◆ 고려아연 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 670,000원 -> 670,000원(0.0%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 박현욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 670,000원은 2024년 02월 08일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 670,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 14일 700,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 07월 11일 최저 목표가인 630,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 670,000원을 제시하였다.


◆ 고려아연 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 629,333원, 현대차증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 670,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 629,333원 대비 6.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 BNK투자증권의 750,000원 보다는 -10.7% 낮다. 이는 현대차증권이 타 증권사들보다 고려아연의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 629,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 650,000원 대비 -3.2% 하락하였다. 이를 통해 고려아연의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.