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유진투자증권에서 08일 고려아연(010130)에 대해 '이익의 가시성이 높아지는 중'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 640,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 39.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 고려아연 리포트 주요내용
유진투자증권에서 고려아연(010130)에 대해 '1Q24 Preview: 연결 매출액 2.4조원, 영업이익 1,719억원(OPM 7.1%) 전망. 1분기 아연 가격은 2,467달러/톤(-1.2%qoq, -22.3%yoy) 소폭 하락했으나 정상적인 가동과 귀금속 가격 상승으로 인해 별도 영업이익을 1,819억원으로 전망. 이익과 업황의 불확실성은 해소. TC: 연간 BM TC가 165달러/톤으로 결정되며 이익의 불확실성이 해소되었고, 올해 정광 처리량은 작년에 비해 늘어날 것으로 전망. 이로 인해 귀금속 생산량이 증가할 것이며, 전기동 Fumer 가동으로 동 생산/판매량 증가는 BM TC의 하락에도 2024년 영업이익을 8,072억원으로 지지할 것. 트로이카 드라이브: 이차전지 소재 부문은 아직까지 큰 변동이 없으나, 자원순환 부문은 올해 하반기부터 턴어라운드 할 가시성이 높음. 2분기부터 Kataman 인수 효과로 인해 Igneo의 적자폭 축소가 기대, 스틸사이클의 처리량도 증가할 것이며 원재료(EAFD) 가격 또한 하향 안정화되어 연간으로는 자원순환 부문의 흑자 전환 기대'라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 '투자의견 ‘BUY’와 목표가 640,000원 유지. 계열분리 등으로 인한 대외적 불확실성은 남아있으나, 올해 이익의 불확실성은 사라졌고 메탈 가격 상승으로 주가 상승이 기대되어 매수 추천'라고 밝혔다.


◆ 고려아연 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 640,000원 -> 640,000원(0.0%)
유진투자증권 이유진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 640,000원은 2024년 01월 16일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 640,000원과 동일하다.


◆ 고려아연 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 629,333원, 유진투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 640,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 629,333원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 629,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 650,000원 대비 -3.2% 하락하였다. 이를 통해 고려아연의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.