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유진투자증권에서 10일 한온시스템(018880)에 대해 '1Q24Review: 비용 절감 노력의 흔적'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 8,900원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 56.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한온시스템 리포트 주요내용
유진투자증권에서 한온시스템(018880)에 대해 '1분기 매출액 2.4조원(+2.7%yoy), 영업이익 650억원(+8.5%yoy, OPM 2.7%) 기록, 영업이익 컨센서스에 부합. 회사는 올해 상반기 중 구조조정 활동이 마무리되고 2분기부터 신규 전동화 프로그램 진행됨에 따라 매출과 수익성 모두 1분기를 저점으로 개선될 것으로 가이던스를 제시. 특히, 하반기 실적 턴어라운드 가능성을 높게 평가. 동사는 xEV 매출 의존도가 높고 신규 수주 물량의 절대 다수가 xEV이기 때문에 EV 시장의 근본적인 회복이 주가 상승의 전제 조건임. 다만, 비용 통제 효과를 확인했고 유증으로 미래 재무구조 개선 효과 나타날 가능성 높은 점을 감안했을 때 주가 반등 가능할 것으로 예상'라고 분석했다.


◆ 한온시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 8,900원 -> 8,900원(0.0%)
유진투자증권 이재일 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 8,900원은 2024년 01월 16일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 8,900원과 동일하다.


◆ 한온시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 7,500원, 유진투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 8,900원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 7,500원 대비 18.7% 높으며, 유진투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 현대차증권의 8,500원 보다도 4.7% 높다. 이는 유진투자증권이 한온시스템의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 7,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 9,400원 대비 -20.2% 하락하였다. 이를 통해 한온시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.