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IBK투자증권에서 26일 SK아이이테크놀로지(361610)에 대해 '업사이드 모멘텀 유효'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 120,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 68.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK아이이테크놀로지 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 SK아이이테크놀로지(361610)에 대해 '24년 매출액 6,712억원(YoY +3.3%), 영업이익 504억원(YoY +57.5%), OPM +7.5%(YoY +2.6%p)으로 전망. 유럽 전기차 시장 둔화 우려와 북미 주요 고객사 재고 축적으로 인해 배터리 수요 감소에 대한 우려가 존재하지만 배터리 수요는 1Q24를 저점으로 점진적으로 회복할 것으로 전망. 24년 YoY 가이던스를 Flat으로 제시했지만 전기차 수요가 회복되며 추가적인 업사이드 모멘텀이 기대. 비용이 발생되던 FCW 사업은 1H24 중 사업 중단을 결정했으며 분리막 사업에 집중할 예정. 투자의견은 매수, 목표주가는 120,000원을 유지. 23년 12월 FeoC 발표 이후 북미 지역의 중국 기업들의 진출은 사실상 불가하고, 비중국산 분리막 수요가 급증하고 있는 상황으로 중장 기적인 업사이드 모멘텀이 상당 수 유효하다고 판단.'라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 '투자 포인트는 1) IRA FEoC, 2) 북미 수요 기대, 3) 고객사 다변화. IRA FeoC 이후 24년 1월 1일부터 분리막은 우려 집단으로부터 조달시 보조금 수령 불가로 북미 내 분리막 수급 심화가 예상됨으로 한국 분리막 업체의 북미향 중장기 공급 계약이 기대. 실제로 북미 내 전기차 보조금 수령 가능 차종이 23년 43종에서 24년 19종으로 감소되며 북미 OEM들은 보조금 수령이 가능한 차종 생산을 위해 급한 상황으로 북미 지역을 중심으로 분리막 수요 증가가 예상. SKon향 매출 비중은 높은 수준을 기록하고 있으며 고객사 다변화를 통해 중장기적으로 50%까지 낮출 것으로 예상.'라고 밝혔다.


◆ SK아이이테크놀로지 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 120,000원 -> 120,000원(0.0%)
IBK투자증권 이현욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 120,000원은 2023년 09월 12일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 120,000원과 동일하다.


◆ SK아이이테크놀로지 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 96,944원, IBK투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 120,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 96,944원 대비 23.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 메리츠증권의 130,000원 보다는 -7.7% 낮다. 이는 IBK투자증권이 타 증권사들보다 SK아이이테크놀로지의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 96,944원은 직전 6개월 평균 목표가였던 133,647원 대비 -27.5% 하락하였다. 이를 통해 SK아이이테크놀로지의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.