thinkpool

BNK투자증권에서 28일 GS건설(006360)에 대해 '재도약을 위한 또 한번의 Big Bath'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 20,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ GS건설 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 GS건설(006360)에 대해 '안전 점검과 품질관리 그리고 대대적인 원가 재점검으로 실적부진 지속. 2023년 4분기 매출액은 33,214억원(YoY -15.3%)으로 컨센서스를 하회. 지난 3분기와 마찬가지로 주택현장에 대한 전수조사 여파(조업도 하락 등)로 건축/주택 기성이 저조했기 때문. 영업이익은 -1,937억원으로 대규모 적자를 기록. 매출 부진에 안전점검 및 품질관리 비용 등이 추가로 발생했기 때문. 그리고 최대한 보수적인 관점에서 예정원가율을 다시 한번 전면 조정한 부분이 큰 영향을 미쳤음. 예정원가율을 조정하는 해당 분기에는 그 영향이 과거분까지 누적적으로 반영되기 때문. 이제 의미 있는 수준의 원가율 조정은 마무리된 것으로 판단. 하지만 보수적 회계처리의 영향은 금년 상반기까지는 이어질 것으로 보임. 매수 의견 및 목표주가 20,000원을 유지. 여전히 탁월한 브랜드 경쟁력과 예전에 비해 다각화된 사업포트폴리오를 토대로 빠르게 재도약할 것으로 판단'라고 분석했다.


◆ GS건설 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 20,000원 -> 20,000원(0.0%)
- BNK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
BNK투자증권 이선일 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 20,000원은 2023년 10월 31일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 20,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 02일 36,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 20,000원을 제시하였다.


◆ GS건설 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 16,875원, BNK투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 20,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 16,875원 대비 18.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 22,000원 보다는 -9.1% 낮다. 이는 BNK투자증권이 타 증권사들보다 GS건설의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 16,875원은 직전 6개월 평균 목표가였던 21,156원 대비 -20.2% 하락하였다. 이를 통해 GS건설의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.