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DS투자증권에서 15일 현대모비스(012330)에 대해 '아직은 이른 시점'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 290,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 20.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대모비스 리포트 주요내용
DS투자증권에서 현대모비스(012330)에 대해 '1Q24F Pre: 매출액 14.2조(-2.9% 이하 YoY), 영업이익 2.9조원(+47%) 전망. 전동화 매출은 셀 사급 전환 및 가격 하락 영향으로 감소세 지속되겠으나 순매출 인식 변경에 따른 수익성 개선 기반 마련. 수소사업부 매각 건의 이관 완료 시점은 5월 31일로 사실상 전동화 수익성 개선 효과는 3분기부터 온기 반영. 다만 수익성은 하반기 북미 공장 완공에 따른 초기 비용 인식과 상쇄되며 BEP 이상의 개선은 2025년부터 본격화될 전망'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '올해부터 비용 개선 구간에 돌입. Non-Captive 수주 목표는 93억달러(+1.3%)로 전동화 비중은 약 37%(-14%p)이나 작년 대형 수주 감안 시 순항 중이라는 판단. 해외 Non-Captive의 수익성이 우위라는 점을 감안 시 수익성 개선 효과는 점진적으로 반영 예상. 연초 물류비 상승 효과는 홍해 이슈를 반영해 일회성으로 연내 2회 재계약으로 변경됨에 따라 하반기 이후부터 영향 예상. 다만 리드타임을 고려시 현재 운임 수준이 하반기까지 높게 유지될 경우 본격적인 영향권은 내년이 될 전망'라고 밝혔다.


◆ 현대모비스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 290,000원 -> 290,000원(0.0%)
DS투자증권 최태용 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 290,000원은 2024년 01월 29일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 290,000원과 동일하다.


◆ 현대모비스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 301,458원, DS투자증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 290,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 301,458원 대비 -3.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 250,000원 보다는 16.0% 높다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 현대모비스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 301,458원은 직전 6개월 평균 목표가였던 299,250원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 현대모비스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.